Одна за другой самые безопасные гособлигации Европы теряют свою привлекательность. Ухудшение государственных финансов Бельгии привело к тому, что в прошлом году Moody’s снизило рейтинг страны с A1 до A2, а Fitch Ratings сделал аналогичный шаг. Сейчас SP Global Ratings рассматривает возможность понижения текущего рейтинга Бельгии AA, что может повлиять на стоимость заимствований, которая уже превышает показатели Испании, Португалии и Ирландии.Доходность 10-летних облигаций Бельгии в настоящее время меньше, чем у Франции, всего на 10 базисных пунктов, несмотря на рост долговой нагрузки и старение населения. По прогнозам МВФ, через пять лет соотношение долга к ВВП достигнет 122%, что станет вторым показателем в Европе после Италии.Финансовые трудности Бельгии заставляют управляющих активами отдавать предпочтение облигациям Испа� нии и Ирландии. Страна сталкивается с повышением расходов на оборону. Некоторые фонды уже корректируют инвестиционные правила, чтобы избежать принудительной продажи активов при снижении рейтингов, долговые проблемы продолжают оказывать давление на европейский долговой рынок.